IklanIklanManufaktur Cina+ IKUTIMengunduh lebih banyak dengan myNEWSUMPAN berita yang dipersonalisasi dari cerita yang penting bagi AndaPelajari lebih lanjutEkonomiEkonomi
- Global
- Tarif baru AS yang menargetkan sektor energi baru China sudah dekat, mengancam untuk menggagalkan upaya ekspor yang bertujuan mengurangi kelebihan pasokan pasar
- Analis memecah apa artinya ini di industri hijau dan energi baru, dan mengapa skenario kelebihan kapasitas tidak seperti yang ada di masa lalu China
Manufaktur China+ FOLLOWFrank Chenin Shanghai+ FOLLOWPublished: 6:00am, 14 May 2024Mengapa Anda dapat mempercayai SCMP
Percikan api baru terbang karena risiko yang terkait dengan kelebihan kapasitas di industri kendaraan listrik (EV) China telah meningkatkan panas antara Beijing dan Barat, mengintensifkan gesekan dan mendengarkan kembali hantu perdagangan masa lalu.
Dengan permintaan yang dilepaskan di tengah berkah kebijakan Beijing untuk meningkatkan transisi hijau selama beberapa tahun terakhir, EV dan industri hijau lainnya melihat peningkatan kapasitas yang stabil – secara luas dipandang sebagai puncak gunung es manufaktur berteknologi tinggi China.
Kembali pada tahun 2009, China mulai mendorong pembuat mobilnya untuk mengembangkan teknologi EV mutakhir, dengan tujuan melompati pembuat global kendaraan bertenaga bensin.
Tetapi pukulan balik dari luar negeri telah meningkat relatif baru-baru ini, karena buah dari usaha EV China yang lengkap benar-benar mulai disadari. Setelah lama memimpin paket global dalam manufaktur mobil dan teknologi tinggi, Amerika Serikat dan Uni Eropa sekarang menemukan diri mereka berebut untuk mendirikan penghalang jalan untuk melindungi sektor-sektor yang berisiko dijungkirbalikkan oleh ekspor China.
Pada akhir pekan, laporan di AS penuh dengan spekulasi kenaikan tarif impor minggu ini pada EV China dan berbagai barang lain yang terkait dengan ekonomi energi baru. Dan pada hari Minggu, corong Partai Komunis membidik garis keras Washington.
“Niat untuk meningkatkan kelebihan kapasitas China adalah untuk menahan industri China yang memiliki keunggulan,” kata sebuah opini di People’s Daily, menambahkan bahwa China dijadikan “kambing hitam” atas penurunan berbagai sektor Amerika.
Sementara itu, beberapa analis berpendapat bahwa kelebihan EV China secara inheren berbeda dari masalah kelebihan atau kapasitas menganggur yang pernah melanda industri lain. Mekanisme pasar dan hubungan Beijing yang tegang dengan Barat, kata mereka, juga menjadi faktor yang berperan ketika EV China duduk tepat di garis bidik politisi Amerika dan Eropa.
“Pasar bebas atau industri tidak kebal dari kelebihan kapasitas,” kata Hu Tian, seorang profesor ekonomi di China Europe International Business School di Shanghai. “Tapi, untungnya, pasar yang mahakuasa pada akhirnya akan menyingkirkan pemain yang tidak kompetitif atau kelebihan kapasitas.
“Kuncinya adalah menjauhkan politik dari mekanisme pasar ini.”
Kelebihan kapasitas menyerang balik
Tingkat pemanfaatan kapasitas industri China turun ke level terendah empat tahun sebesar 73,6 persen pada kuartal pertama, menurut Biro Statistik Nasional (NBS).
“Tingkat pemanfaatan 76-80 persen dianggap normal untuk sebagian besar industri,” Hong Hengsheng, kepala ekonom di Ping An Securities yang berbasis di Shenhen, mengatakan dalam sebuah laporan baru-baru ini.
Data NBS juga mengungkapkan bahwa manufaktur mobil dan peralatan energi baru termasuk di antara sektor-sektor yang bergulat dengan penurunan dalam pemanfaatan kapasitas selama kuartal tersebut.
Pada tahun 2023, hanya 20 dari 77 pembuat mobil China yang melaporkan tingkat pemanfaatan di atas 60 persen yang dianggap berada dalam kisaran normal, sebuah laporan oleh konsultan yang berbasis di Shanghai, Gasgoo mengungkapkan. Kurang dari setengah kapasitas produksi mobil tahun lalu sebesar 55 juta digunakan.
“Ada tanda-tanda peringatan jika kita menganggap kelebihan kapasitas berarti China memproduksi lebih dari yang dapat dikonsumsi ekonomi domestiknya,” Alicia Garcia-Herrero, kepala ekonom bank investasi Prancis Natixis untuk kawasan Asia-Pasifik, mengatakan dalam sebuah laporan April, mengutip perputaran aset dan rasio persediaan terhadap penjualan.
Ada juga konsensus di antara analis domestik. Sealand Securities yang berbasis di Guangxi memperingatkan dalam catatan penelitian April bahwa produksi EV hanya menyumbang satu dari banyak sektor yang terhambat oleh kelebihan kapasitas.
“Penurunan harga dan pemanfaatan kapasitas, relatif terhadap tertinggi baru-baru ini, menunjukkan bahwa putaran kelebihan kapasitas saat ini mencakup banyak industri,” kata laporan itu.
Menggunakan rasio pemanfaatan kapasitas 2019 dan 2021 sebagai tolok ukur, Huatai Securities yang berbasis di Nanjing juga menandai elektronik, farmasi, bahan bangunan, serta makanan dan minuman sebagai sektor yang terganggu oleh rendahnya utilisasi.
Lu Feng, seorang profesor di Sekolah Pembangunan Nasional Universitas Peking, mengatakan pada sebuah seminar baru-baru ini bahwa kelebihan kapasitas lebih terasa di antara produsen kendaraan bensin, barang-barang petrokimia, keripik dan baterai lithium.
Terlepas dari kecepatan dan skala adopsi EV China dan perang salib swasembada teknologi yang dipicu oleh perselisihan geopolitik dan teknologi, Lu mengemukakan kekhawatiran tentang beberapa “tanda-tanda awal kelebihan output struktural” di sektor chip dan risiko yang mengintai di bonana EV.
Kapasitas produksi chip China akan tumbuh sebesar 13 persen dengan 18 proyek baru pada tahun 2024, meskipun rasio pemanfaatan kapasitas sektor komputer dan peralatan elektronik mencapai titik terendah dalam sejarah 75,6 persen tahun lalu, menurut perkiraan oleh kelompok industri semikonduktor Amerika SEMI.
Apakah waktu sudah berubah?
China tidak asing dengan kelebihan kapasitas – tidak sejak membuka sektor manufakturnya untuk investor swasta dan asing pada 1990-an.
Namun, pemerintah dan badan usaha milik negara (BUMN) terus menjadi penyebab utama. Misalnya, paket stimulus 4 triliun yuan yang dikeluarkan Beijing pada tahun 2008 untuk mengimbangi kerugian ekspor, ditambah dengan pelonggaran moneter dan kredit, memicu ekspansi produksi baja, semen, aluminium dan kaca pelat, sebagian besar di antara BUMN.
Pada 2013, ketika Xi Jinping menjadi presiden, kelebihan kapasitas mulai menggigit di sektor fotovoltaik (PV), kemudian menyebar ke bahan bangunan dan industri lainnya.
Tetapi para ahli mengatakan masalahnya tidak persis sama kali ini.
“Saat ini, kelebihan kapasitas terkonsentrasi di manufaktur peralatan dan industri konsumen hilir, yang melibatkan lebih banyak produsen swasta daripada BUMN,” kata Hong dari Ping An Securities.
Sektor EV China diperjuangkan oleh pemain swasta seperti BYD, yang menggulingkan Tesla tahun lalu sebagai produsen terbesar di dunia. Demikian pula, sektor baterai lithium didominasi oleh Teknologi Amperex Kontemporer yang dikelola secara pribadi, yang dikenal sebagai CATL.
“Ini berbeda dari satu dekade lalu, ketika pembuat baja, semen dan logam non-ferrous BUMN menghasilkan lebih dari yang dibutuhkan,” tambahnya.
Dan, tidak seperti bagaimana para pemimpin China tanpa henti mengekang industri matahari terbenam saat itu, Beijing sekarang memuji EV, PV, dan baterai lithium sebagai titik terang ekonominya – industri kesayangan baru China. Nilai ekspor gabungan dari pilar perdagangan “tiga baru” ini mencapai 1 triliun yuan (US $ 128 miliar) tahun lalu, dan mereka mencerminkan pergeseran dari pilar ekspor “tiga lama” China yang terdiri dari pakaian, peralatan rumah tangga dan furnitur.
Hong juga menunjukkan bagaimana transisi ekonomi China memiliki dampak besar di seluruh industri.
“Populasi menua, potensi pertumbuhan menurun, dan permintaan properti memuncak … Ini berarti persaingan yang lebih ketat di antara bisnis untuk sepotong kue yang lebih besar ketika kue itu sendiri mungkin tidak menjadi terlalu besar,” katanya.
Terjadi bersamaan, pergeseran luas menuju deglobalisasi dan proteksionisme telah melihat fokus kebijakan bergeser ke de-risking, re-industrialisasi dan keamanan rantai pasokan.
Hong dengan demikian menyoroti peran kebijakan industri dalam menciptakan kelebihan kapasitas dalam industri yang berspesialisasi dalam komputer, peralatan telekomunikasi, elektronik, mesin listrik dan farmasi.
Dalam reformasi sisi penawaran yang diprakarsai oleh mantan wakil perdana menteri Liu He pada tahun 2015 untuk meredakan krisis kelebihan kapasitas, Beijing pernah mengidentifikasi enam sektor yang paling terpukul: besi dan baja; semen; batu bara; aluminium; kaca piring dan pembuatan kapal.
Pada tahun-tahun berikutnya, Beijing mengeluarkan kuota untuk mengurangi produksi di industri batu bara, baja, dan semen China, sambil berusaha untuk menutup BUMN “ombie”.
Saat ini, ada pertanyaan apakah intervensi semacam itu mungkin masih diperlukan di sektor-sektor seperti EV, karena pasar sudah mengusir pemain yang tidak kompetitif, dengan serangkaian penutupan sejak tahun lalu di tengah perang harga yang semakin intensif.
Misalnya, WM Motor, salah satu start-up EV paling awal di China, mengajukan kebangkrutan pada bulan Oktober. Dan Human Horions yang berbasis di Shanghai mengakhiri merek mewah HiPhi pada bulan Februari.
hu Jiangming, pendiri Leapmotor yang berbasis di hejiang, salah satu dari 10 penjual EV teratas tahun lalu, dikutip oleh hejiang Daily yang didukung negara pada bulan April mengatakan bahwa lebih banyak konsolidasi diharapkan pada tahun 2025.
“Pada saat itu, perusahaan yang bertahan dalam persaingan dapat mengukir pangsa pasar yang lebih besar,” katanya. “Di pasar yang sangat dinamis, ada kapasitas baru yang online, tetapi persaingan juga merobohkan beberapa produsen.”
Pembuat kebijakan Beijing telah mengisyaratkan bahwa pemerintah pusat akan tetap lepas tangan di tengah restrukturisasi yang dipimpin pasar, menganggapnya sebagai langkah yang diperlukan untuk menempa daya saing di antara produsen China.
“Ketidakseimbangan penawaran-permintaan sering menjadi norma. Ini dapat terjadi di negara mana pun, termasuk AS, di mana ekonomi pasar berlaku,” kata wakil menteri keuangan Liao Min pada awal April, mengabaikan kekhawatiran kelebihan kapasitas yang diajukan oleh Menteri Keuangan AS Janet Yellen selama kunjungannya ke China bulan lalu.
Beijing juga menekankan bahwa peningkatan pesat industri energi baru China sejalan dengan undang-undang ekonomi dan prinsip-prinsip pasar.
“Daya saing produk energi baru seperti EV menelusuri sumbernya ke perencanaan awal, investasi R&D bertahun-tahun, dukungan industri yang kuat, dan pasar domestik,” kata juru bicara kementerian luar negeri Wang Wenbin pada bulan April.
Menambahkan bahwa keuntungan dibentuk oleh persaingan pasar, Wang berpendapat bahwa karakterisasi Barat terhadap dinamisme industri-industri ini sebagai “kelebihan kapasitas” berbau proteksionisme perdagangan.
Komentarnya muncul setelah Beijing mengakui pada konferensi kerja ekonomi pusat pengaturan nada tahunan pada bulan Desember bahwa “kelebihan kapasitas di beberapa industri” adalah salah satu tantangan ekonomi utama untuk diatasi pada tahun 2024.
Ketegangan dengan Barat
Beberapa analis juga mengaitkan kapasitas produksi China yang meningkat pesat dengan ambisinya untuk mendominasi rantai pasokan global, sementara ekonomi global yang lamban dan meningkatnya hambatan perdagangan dikatakan telah memperburuk reaksi kelebihan kapasitas.
Setelah bergabung dengan WTO pada tahun 2001, mesin ekspor China mendorong ekonominya ke terbesar kedua di dunia dalam sekitar satu dekade. China juga menyalip Jerman sebagai eksportir utama dunia pada akhir 2009.
Kapasitas produksi massal China yang perkasa juga terlihat dalam kemampuannya untuk menghasilkan beragam barang, mulai dari kebutuhan sehari-hari yang murah hingga instrumen presisi tinggi.
Tetapi dengan latar belakang iklim geopolitik yang demam dan perselisihan teknologi, output freewheeling dan pertumbuhan ekspor mungkin terhambat karena AS dan Eropa menutup barisan, menuduh bahwa barang-barang China dibuang pada mereka.
Uni Eropa secara resmi meluncurkan penyelidikan anti-subsidi ke EV China pada bulan Oktober, dan awal tahun ini Presiden AS Joe Biden bersumpah “tindakan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk memastikan bahwa mobil di jalan-jalan AS dari negara-negara yang menjadi perhatian seperti China tidak merusak keamanan nasional kita”.
Sebagai tanggapan, Beijing telah mendesak Washington untuk tidak mempolitisasi masalah ini atau berusaha untuk menahan China, sambil menambahkan bahwa pembuat kebijakan di kedua sisi Atlantik harus merangkul prinsip-prinsip dasar ekonomi pasar.
Lance Liangping Gore, seorang peneliti senior di Institut Asia Timur Universitas Nasional Singapura, mengatakan “kelebihan kapasitas” dapat ditafsirkan sebagai istilah yang kabur atau menyesatkan.
“EV baru mulai menggantikan kendaraan bensin, dan kapasitasnya jauh dari cukup. Sangat mungkin bahwa pengurangan emisi global akan datang lebih cepat – dan lebih murah bagi konsumen – jika China terus memproduksi pada skala optimal,” kata Gore.
“Kekhawatiran Barat bermuara pada keuntungan versus memerangi perubahan iklim. Dalam kedua kasus tersebut tidak ada kelebihan kapasitas masalah sebenarnya,” tambahnya.
Tetapi Jean-Pierre Cabestan, seorang peneliti senior di Pusat Penelitian Ilmiah Nasional Prancis, menekankan bahwa motivasi di balik langkah Barat lebih kompleks daripada hanya melindungi beberapa produsen yang tidak kompetitif.
“Taruhannya tinggi: menyelamatkan industri mobil Eropa, dan pekerjaan serta rantai pasokan bersamanya,” kata Cabestan, yang juga seorang profesor studi internasional di Hong Kong Baptist University. ” Ada konsensus di Uni Eropa yang melampaui retorika pemilu dan populisme. Pembeli Eropa bahkan mungkin lebih suka membayar lebih [untuk EV lokal].”
Dalam dua bulan pertama tahun 2024, ekspor EV China ke UE turun 20 persen, YoY, menjadi 75.626 unit.
Ke mana arah perlombaan kebijakan industri?
Proliferasi domestik EV telah digembar-gemborkan oleh media pemerintah sebagai puncak dari janji Beijing selama bertahun-tahun untuk “menyalip di tikungan”. Beijing juga bersikeras bahwa subsidi negara dirancang untuk mempercepat adopsi teknologi energi baru, sambil menunjukkan bahwa subsidi semacam itu juga digunakan di Barat.
Dana Moneter Internasional menemukan lebih dari 2.500 intervensi kebijakan industri di seluruh dunia tahun lalu, dan mengatakan lonjakan itu sebagian besar didorong oleh ekonomi besar, dengan China, Uni Eropa dan AS menyumbang hampir setengahnya.
Bagi Beijing, yang terlibat dalam perencanaan dan membimbing restrukturisasi industri, ia melihat apa yang disebut tangan nyata dari pemerintah proaktif sebagai keuntungan institusional yang tidak akan pernah dimiliki Barat.
“Di China, sepasang tangan menjaga ekonomi – tangan ‘terlihat’ dari kebijakan pemerintah dan manajemen makro – dan tangan ‘tak terlihat’ menjaga pasar dan persaingan … Dua tangan lebih baik dari hanya satu,” kata Hu Angang, dekan Institut Studi China Kontemporer Universitas Tsinghua.
Sektor pembuatan kapal China, misalnya, mengalami perubahan besar pada tahun 2015 untuk memadamkan kelebihan kapasitas, ketika banyak galangan kapal swasta bangkrut dan galangan kapal milik negara memangkas produksinya. Tetapi pengejaran Beijing yang berteknologi tinggi dan bernilai tinggi sejak itu telah membayar dividen, memicu peluncuran kapal-kapal hijau yang membantu memberi China keunggulan atas saingan industri seperti Korea Selatan.
Untuk sektor EV China, kebijakan industri juga berfungsi sebagai katalis awal, dikombinasikan dengan subsidi dan taruhan yang tepat pada teknologi baterai selama masa pertumbuhan industri.
12:53
‘Menyalip di tikungan’: bagaimana industri EV China maju untuk mendominasi pasar global
‘Menyalip di tikungan’: bagaimana industri EV China maju untuk mendominasi pasar global
Dan setelah mengantarkan ledakan yang dimulai pada tahun 2020, Beijing mundur dan membiarkan pasar mengambil kendali. Tetapi perang harga berikutnya dan kejenuhan pasar telah menarik kemarahan Barat, mendorong tanggapan agresif karena produsen China semakin berusaha untuk go global.
Christopher Tang, seorang profesor University of California Los Angeles yang berspesialisasi dalam manajemen rantai pasokan global, mengatakan kekurangan relatif AS dalam daya saing dapat berakhir dengan memukul pengemudinya di dompet mereka.
“Washington gagal mengakui bahwa China telah mengembangkan solusi rantai pasokan yang efisien – dari bahan baku hingga produk akhir – untuk memproduksi massal dengan harga rendah,” katanya. “Meningkatkan hambatan akan merampas akses orang Amerika ke produk yang bagus dan murah.
“Manufaktur AS tidak pernah kompetitif. Washington menyalahkan Jepang terlebih dahulu, dan sekarang China.”
Tetapi bergerak maju, pembuat mobil China tidak dapat menyelesaikan masalah akses pasar AS seperti yang dilakukan pembuat mobil Jepang pada 1980-an, menurut Tomoo Marukawa, seorang profesor ekonomi di Universitas Tokyo.
“Masuknya mobil Jepang membuat frustrasi politisi Amerika, tetapi masalah ini diselesaikan oleh Toyota dan Honda yang berinvestasi di AS agar pekerja AS merakit mobil,” katanya. “Tetapi Washington akan menolak investasi China, bahkan dari non-BUMN.
“Mungkin Meksiko mengizinkan orang Cina membuat EV di sana dan menjualnya ke AS. Tetapi Washington masih dapat memblokir impor itu dengan cara apa pun.”
Akibatnya, kenyataannya adalah bahwa EV China – sebagaimana ditentukan oleh pabrikan mereka untuk menemukan jalan ke AS – dapat berakhir pada jalur tabrakan politik.
137